牛犇

?一根大陽線改變信仰，那么，三根呢？?

今天，A股再次震蕩上漲。從板塊看，券商股以及軍工股領(lǐng)漲市場，多只個股觸及漲停。一般情況下，券商股直接受益于牛市，有“牛市旗手”之稱。同時，重組股是歷次牛市中表現(xiàn)最突出的股票之一，而券商和軍工正是目前重組預(yù)期最高的兩個方向。這些跡象表明，牛市可能來了，即使沒來也越來越近了。?

券商、軍工大爆發(fā)

截至25日午間收盤，券商、軍工等相關(guān)概念再次紛紛大漲，并霸榜漲幅前十（見圖1）。個股方面，指南針、天利科技觸及“20CM”漲停，國盛金控、湘財(cái)股份、航發(fā)科技、長城軍工、北方導(dǎo)航、中兵紅箭等一大批相關(guān)個股觸及“10CM”漲停。?

從消息面看，券商、軍工的集體爆發(fā)與多個因素催化相關(guān)。如券商方面，有消息稱，6月24日，國泰君安國際控股有限公司正式將現(xiàn)有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)。此舉有望使得券商通過穩(wěn)定幣推動角色根本性轉(zhuǎn)變，即從交易通道商轉(zhuǎn)向資產(chǎn)證券化引擎和跨境清算樞紐。軍工方面，外圍不確定性因素增多，軍工股的戰(zhàn)略性地位凸顯。此外，6月24日，中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年盛大閱兵式舉行日期（9月3日）敲定，同樣為軍工股帶來催化。?

不過，券商股和軍工股也有一個共同的催化因素，即重組。具體案例上，券商方面，主要包括國盛金控推進(jìn)吸收合并子公司、國信證券推進(jìn)收購萬和證券、湘財(cái)股份正在籌劃吸收合并大智慧等。軍工方面，主要包括兵裝集團(tuán)與兵工集團(tuán)的重組計(jì)劃等，涉及長城軍工等眾多上市公司。需要注意的是，國資委明確要求2025年軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率突破50%，而兵裝集團(tuán)當(dāng)前僅35%，存在4500億級優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的預(yù)期。?

這其實(shí)與政策的鼓勵方向高度相關(guān)，如今年5月，證監(jiān)會修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》正式實(shí)施，從審核機(jī)制、支付工具、監(jiān)管包容度等多維度為并購重組松綁。?

多家公司公布重組計(jì)劃

在券商股和軍工股等重組股領(lǐng)漲A股的同時，多家上市公司于近期公布了重組計(jì)劃或進(jìn)展。如新萊福表示，公司正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。據(jù)悉，新萊福主營吸附功能材料，公司計(jì)劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買金南磁材100%股權(quán)。本次交易完成后，公司將通過整合金南磁材在永磁材料、軟磁材料及PM粉末冶金領(lǐng)域的核心技術(shù)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)邊界的戰(zhàn)略性拓展與產(chǎn)業(yè)鏈深度協(xié)同。?

皇庭國際表示，公司與合作方正在籌劃債務(wù)重組及重大資產(chǎn)出售。目前公司與合作方、各銀行債權(quán)人尚未簽署任何協(xié)議，具體合作細(xì)節(jié)、具體條款等核心要素仍需進(jìn)一步論證和協(xié)商。?

一家飛機(jī)零部件企業(yè)近期也表明了重組意愿，其表示，公司近年來擬通過收并購等方式積極布局新材料、新技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,為公司未來發(fā)展注入新的增長動力。?

徐開東加倉

結(jié)合資金調(diào)倉情況來看，積極布局重組股的部分知名投資者也浮出水面，“超級牛散”徐開東就是其中之一。?

據(jù)筆者梳理，徐開東于近期即加倉了一只重組股渤海汽車。數(shù)據(jù)顯示，自今年一季度期間新進(jìn)重倉渤海汽車之后，二季度以來至5月30日，徐開東的持股數(shù)量增加了100.00萬股（見圖2）。據(jù)悉，渤海汽車正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買海納川持有的北汽模塑51%的股權(quán)、廊坊安道拓51%的股權(quán)、智聯(lián)科技100%的股權(quán)、萊尼線束50%的股權(quán)。?

徐開東是一位持倉頗具特色的牛散，青睞低價和中小盤股票，同時通過持倉分散、提前布局以博取困境反轉(zhuǎn)（多數(shù)有重組預(yù)期）的超額收益。?

如在今年一季度末，徐開東持倉41只，這些股票除成飛集成、金麒麟和皇臺酒業(yè)3只外當(dāng)時的收盤價都在10元以下，且其同期市值均在300億元以下，100億元以下的有35只（見表2）。從收益看，徐開東重倉股二季度以來超八成個股收漲，成飛集成和樂山電力兩只更是漲幅翻倍，徐開東的投資實(shí)力可見一斑。如今徐開東再次加倉渤海汽車，又能獲得怎樣的收益呢？?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）