5月16日，A股指數(shù)震蕩調(diào)整，而中藥板塊表現(xiàn)卻很強(qiáng)勁，中藥龍頭以嶺藥業(yè)以5.55%的收盤漲幅高居板塊漲幅榜前列。全天成交額超過10億元，是前一個交易日的6倍多，創(chuàng)下近期成交量新高。種種跡象透露出，有資金正在大舉買入。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，截至5月16日，以嶺藥業(yè)已經(jīng)上漲了10.77%，漲幅不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期上證指數(shù)2.7%漲幅表現(xiàn)，同時也超過了中藥指數(shù)3.64%漲幅表現(xiàn)。分析股價上漲背后原因，與公司近年持續(xù)加大研發(fā)力度，并推動八子補(bǔ)腎膠囊等多款產(chǎn)品快速走向市場有關(guān)。機(jī)構(gòu)近期發(fā)布的研報積極看多，認(rèn)為以嶺藥業(yè)在今年一季度迎來業(yè)績拐點，“新藥研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)，創(chuàng)新引領(lǐng)下一征程”。

八子補(bǔ)腎膠囊獲多個權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可

抗衰老產(chǎn)品線進(jìn)入收獲期

作為中藥板塊的傳統(tǒng)龍頭，以嶺藥業(yè)近幾年除了繼續(xù)深耕心腦血管類、呼吸類產(chǎn)品，強(qiáng)化主導(dǎo)地位外，還前瞻布局抗衰老新藥賽道，持續(xù)投入巨額研發(fā)資金，“八子補(bǔ)腎膠囊”近期捷報頻傳。

公開信息顯示，《八子補(bǔ)腎膠囊治療早衰的隨機(jī)、雙盲、安慰劑對照、多中心臨床研究》的論文成功發(fā)表在國際植物醫(yī)學(xué)領(lǐng)域權(quán)威期刊《植物醫(yī)學(xué)》(Phytomedicine，影響因子7.9，SCI中科院一區(qū))上。該項研究證實，八子補(bǔ)腎膠囊對改善神經(jīng)精神、皮膚毛發(fā)、骨骼肌肉、泌尿生殖方面的早衰癥狀和生活質(zhì)量、改善老年人群肌肉力量和功能具有重要意義，并且對衰老標(biāo)志物端粒酶活性有積極影響（較安慰劑對照組提升76.7%）。該研究還是國內(nèi)首個抗衰老中成藥的隨機(jī)、雙盲、安慰劑對照、多中心臨床研究。

基礎(chǔ)和哺乳動物研究也證實了八子補(bǔ)腎膠囊具備多系統(tǒng)、多靶點的干預(yù)特性，除能延緩整體衰老外，對神經(jīng)、運動、循環(huán)、呼吸、消化、免疫、生殖、皮膚等9大系統(tǒng)的功能減退也具有系統(tǒng)干預(yù)和綜合抗衰老的作用，顯示出中醫(yī)藥在抗衰老領(lǐng)域的獨特優(yōu)勢。

在人口老齡化加速的背景下，抗衰老藥物的市場需求越來越廣闊，八子補(bǔ)腎膠囊受到了世界中醫(yī)藥學(xué)會聯(lián)合會、中國醫(yī)師協(xié)會中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)師分會內(nèi)分泌與代謝病學(xué)專業(yè)委員會等權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，其被納入《老年糖尿病中醫(yī)診療指南》（2024）等多個診療指南。

此外，公開資料還顯示，公司近年來研發(fā)成果豐碩，1.1類中藥創(chuàng)新藥芪防鼻通片（過敏性鼻炎）2025年1月獲批上市，有望貢獻(xiàn)增量；柴黃利膽膠囊（慢性膽囊炎）和芪桂絡(luò)痹通片（類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎）申報上市；小兒連花清感顆粒（兒童感冒）處于III期臨床，多款產(chǎn)品進(jìn)入II期臨床。

研發(fā)費用占比創(chuàng)上市以來新高

多款新品加速走向市場

上述成就離不開以嶺藥業(yè)在研發(fā)上的持續(xù)高投入。Wind顯示，以嶺藥業(yè)2024年研發(fā)費用高達(dá)8.27億元，是2019年全年研發(fā)費用的2.1倍。研發(fā)費用占總營收的比例達(dá)12.7%，比2023年的8.3%占比大幅提升了4個多點，研發(fā)投入強(qiáng)度創(chuàng)上市以來新高。

研發(fā)費用的大幅增長，推動了一系列有著廣闊市場價值的產(chǎn)品逐步走向市場，進(jìn)而推動公司業(yè)績持續(xù)增長。最新發(fā)布的2025年一季報顯示，以嶺藥業(yè)一季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤3.26億元，同比增長7.25%。

值得一提的是，在維持原有成績的同時，以嶺藥業(yè)還在加速擴(kuò)充產(chǎn)品線，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。公司在4月底發(fā)布公告稱，研發(fā)的1類化藥創(chuàng)新藥“G201-Na膠囊”藥物臨床試驗申請獲得受理。該藥物用于輔助生殖環(huán)節(jié)，當(dāng)前國家大力度鼓勵生育、并把更多輔助生殖藥物和服務(wù)納入醫(yī)保，“G201-Na膠囊”有望成為新的業(yè)績增長點。

此外，公司在4月底發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中也指出，目前，公司有6個品種處于臨床階段，治療兒童感冒的小兒連花清感顆粒處于臨床Ⅲ期階段；治療反復(fù)發(fā)作性尿路感染的柴芩通淋片、治療胃腸型感冒的藿夏感冒顆粒、治療肌萎縮側(cè)索硬化癥的參蓉顆粒、治療小兒支氣管炎的連花清咳顆粒、治療感冒氣虛證的連花玉屏顆粒5個品種處于臨床II期階段，明年計劃有2個品種申報臨床。

對于公司對于未來的發(fā)展方向，以嶺藥業(yè)表示，“不斷提高中醫(yī)藥國際品牌影響力，推動中醫(yī)藥走向海外，需要走創(chuàng)新驅(qū)動、品牌致勝之路?！?/p>

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