關(guān)稅影響下，全球股市及期市集體下挫，中國股市的建材家具、定制家居、智能家居板塊今日盤中分別下跌9.79%、8.32%、12.84%。曾經(jīng)因為出口業(yè)務(wù)業(yè)績飄紅的成品家具各大企業(yè)，成為本輪全球股市巨震中的“領(lǐng)頭羊”。匠心家居、致歐科技等品牌將如何調(diào)整布局?本期家居新范式來探。
全球股市巨震!家居個股一片“綠油油”
周一(4月7日)，A股三大股指低開，A股滬指收盤大跌7.34%,深證成指收盤大跌9.66%，創(chuàng)業(yè)板指收盤大跌12.50%，創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)均創(chuàng)歷史最大單日跌幅記錄，市場超3000股跌停。消費電子、跨境電商等題材大幅回調(diào)。亞太主要股指收盤也全線大跌，日經(jīng)225指數(shù)跌近8%，韓國綜合指數(shù)跌逾5%。
具體到家居行業(yè)，家居新范式發(fā)現(xiàn)，在各板塊中，建材家具、定制家居、智能家居板塊4月7日分別下跌9.79%、8.32%、12.84%，跌幅在全市場中居前。
成也出海、敗也出海!成品家具行業(yè)哀鴻遍野
回想2024年，家居新范式曾在《115家家居企業(yè)三季報背后的秘密：六成下滑，四大行業(yè)令人唏噓》《成品家具行業(yè)三季報出爐 誰家凈利潤增幅高達(dá)495%?》文中統(tǒng)計，成品家具受益于一直以來在出口份額上的深耕，成為2024年前三季度難得的正增長行業(yè)之一，平均營收增長更是高居冠軍位置。
時間僅僅過去了幾個月就已風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。在今日關(guān)稅影響下的全球股市巨震中，以“跨境電商/美國為主要市場”為主營模式的上市公司集體陣痛。
近九成產(chǎn)品銷往美國的匠心家居，4月3日已開始跌停，近5個交易日跌超30%。美國營收約占公司營收的30%的致歐科技，4月7日跌幅也逼近20%。恒林股份一度觸及跌停，浙江永強、曲美家居、永藝股份、浙江正特跌幅皆在10%左右。
匠心家居投資者在互動平臺上回復(fù)表示，受近期美國對等關(guān)稅政策的影響，公司部分出口至美國的產(chǎn)品確實面臨一定的挑戰(zhàn)，包括部分產(chǎn)品被納入加稅清單，短期內(nèi)對毛利率造成一定壓力;客戶下單節(jié)奏放緩：個別客戶在等待政策明朗化，出現(xiàn)短期觀望情緒。為了降低關(guān)稅影響，匠心家居已在重新評估部分產(chǎn)能調(diào)配和物流路徑。
致歐科技在投資者互動平臺表示，由于地緣政治及國際業(yè)務(wù)環(huán)境的變化，公司將繼續(xù)夯實歐洲大本營地位，加快現(xiàn)有新品的上新速度并拓展高貨值類的全新品類，資源聚焦提升擴(kuò)張增速，逐步往德國線下渠道滲透;美國市場公司將以整體漲價應(yīng)對短期內(nèi)成本沖擊，并以東南亞和中國構(gòu)建雙供應(yīng)中心，靈活應(yīng)對未來變局; 同時，公司將布局開拓新興市場，帶來新的業(yè)務(wù)增量。
銀河證券研報稱，短期來看，加征關(guān)稅或?qū)κ袌鲱A(yù)期產(chǎn)生一定擾動，出口依賴度較高的行業(yè)可能受到較大沖擊。國泰海通證券研報指出，對等關(guān)稅下的近憂與遠(yuǎn)慮：不要低估關(guān)稅攻防的長期性與復(fù)雜性。
此外，本次關(guān)稅加征后，轉(zhuǎn)口貿(mào)易也受到較大約束，此前在越南等東南亞加大投資的家居企業(yè)，因為當(dāng)?shù)貙Φ汝P(guān)稅的大幅增加，或也將不得不重新考慮推進(jìn)戰(zhàn)略的可行性和進(jìn)一步變化。
近美布局or加速內(nèi)卷?
有喜有悲，A股暴跌之際，在美國布局工廠且營收占比大的公司股價逆勢走強，關(guān)稅反而會“加速本地化生產(chǎn)優(yōu)勢”。
其中愛麗家居漲停。該公司專注于PVC彈性地板的研發(fā)與生產(chǎn)，通過美國工廠(
與HMTX合資)和墨西哥工廠的布局，加速北美產(chǎn)能釋放，強化區(qū)域供應(yīng)鏈以應(yīng)對市場需求，公司境外營收占比超98%。
除了“大悲大喜”之外，還有多家上市公司表示，美國關(guān)稅政策對公司影響較小。其中弘亞數(shù)控表示，公司產(chǎn)品出口70多個國家和地區(qū)，美國市場的收入占比較低。
在關(guān)稅大棒下，大力發(fā)展國內(nèi)市場、深挖內(nèi)需，再次被擺上強所未有的重要地位。東方證券指出，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，尤其是工業(yè)企業(yè)利潤增速處于回升趨勢中，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性十足，對市場走勢有較強支撐。板塊配置方面，繼續(xù)看好行業(yè)相對景氣且受益于政策利好的家電、科技等。
當(dāng)?shù)貢r間4月6日，美國商務(wù)部部長在接受美國哥倫比亞廣播公司(CBS)的采訪時表示，美國不會推遲征收關(guān)稅，“對等關(guān)稅”將于4月9日生效，并會持續(xù)數(shù)天。
結(jié)語
后續(xù)如何?大家都在做哪些應(yīng)對措施?家居新范式持續(xù)關(guān)注。
