２０２４年９月２４日，顧家家居盤中股價繼續(xù)上漲６．３８％，此前一日其收漲２．７％。
該公司在２２日的公告中稱，顧江生已辭任公司董事長等職務，同時選舉鄺廣雄出任新一任董事長。此外，顧家家居還披露了《２０２４年限制性股票激勵計劃（草案）》。
早前在２０２３年１１月，顧江生家族宣布將其所持有約２９．４２％顧家家居股份，轉(zhuǎn)讓予美的集團創(chuàng)始人何享健之子何劍鋒旗下的盈峰睿和投資，總作價約１０３億元。雖然這一交易總價之后下調(diào)至８８．８億元，但仍創(chuàng)出國內(nèi)家居行業(yè)最大股權轉(zhuǎn)讓金額紀錄。
該項收購完成后，顧家家居的實控人也由顧江生家族變更為何劍鋒。而如今，顧江生正式卸任，則意味著何劍鋒及其干將們即將翻開顧家家居新的篇章。
關鍵人事變動，“美的”時刻到來
公告顯示，顧江生在辭去顧家家居董事長、董事會戰(zhàn)略委員會主任委員職務之后，還將繼續(xù)擔任董事及戰(zhàn)略委員會委員兩項職務。對于顧江生擔任公司董事長期間的工作，顧家家居方面“表示衷心的感謝”。
顧家家居新任董事長鄺廣雄具有美的集團和盈峰集團雙重履歷。資料顯示，鄺廣雄曾任美的日電集團、美的美國公司、美的廚房、美的中央空調(diào)及美的庫卡中國合資公司等多個經(jīng)營單位的財務崗位歷練，官職財務總監(jiān)，其自２０１８年１０月開始擔任盈峰集團副總裁。
２０２４年２月，顧家家居的董事會改選中，“美的系”高管如愿當選，其已占非獨立董事席位中的四席，占據(jù)董事會席位的２／３。本次人事變更則意味著，控股股東進一步掌握了董事長這一關鍵席位，顧家家居也自此正式進入“美的”時刻。
目前，管理層方面未有變動，這或與其高管的履歷背景有關。資料顯示，現(xiàn)有高管多人本身已具有美的集團、顧家家居相關職業(yè)經(jīng)歷。如，總裁李東來、副總裁李云海、歐亞非等均背景相似，符合顧家家居現(xiàn)有經(jīng)營管理需要，符合董事會布局意圖。
與人事變更相同步，顧家家居還推出了一份新的股權激勵計劃，涉及總數(shù)量９８３．５３萬股，約占公司總股本的１．２％。
據(jù)介紹，該計劃激勵對象總?cè)藬?shù)為８４人，覆蓋旗下主要公司及子公司任職的核心骨干。截至家居新范式發(fā)稿時，顧家家居當日收盤價為２４．６９元／股，核心骨干價格行權不到５折。
該項激勵計劃的考核期包括２０２５－２０２７三個會計年度，對應的凈利潤考核目標分別為不低于２０２１－２０２３年三年平均凈利潤的１００％、１０５％、１１０．２５％，也就是１８．２７億元、１９．１８億元、２０．１４億元，２０２５－２０２７年凈利潤增速分別為－８．９％、５％、５％。
言下之意，這份股權激勵計劃未來兩年的凈利潤均都要低于２０２３年，可見激勵設置的業(yè)績考核門檻之低。家居新范式認為，新股東就位，推行溫和的股權激勵或意在先穩(wěn)定公司現(xiàn)有的核心團隊，待到人心穩(wěn)定后，再徐徐圖之。
套現(xiàn)逾８８億，顧江生家族獲最好歸宿
作為顧家家居的創(chuàng)始人，顧江生在國內(nèi)家居行業(yè)大名鼎鼎。
２０２２年報顯示，顧江生持有顧家集團６６％股權，顧玉華、王火仙則合計持有ＴＢ ?Ｈｏｍｅ的１００％股權，而兩人為顧江生之父母。ｉＦｉｎＤ數(shù)據(jù)顯示，顧家集團彼時持有顧家家居２４．５％股份、ＴＢ?。龋铮恚鍎t持有其１３．９７％股份。
根據(jù)２０２３年１１月１０日的首次公告，盈峰睿和將受讓顧家集團、ＴＢ ?Ｈｏｍｅ共計持有的顧家家居約２．４２億股顧家家居股份，占后者總股本的２９．４２％，轉(zhuǎn)讓價格初定為４２．５８元／股，涉及總額為１０２．９８６億元。
該項收購完成后，顧家家居的控股股東將由顧家集團變更為盈峰睿和，該公司的實控人也由顧江生家族變?yōu)楹蝿︿h。
不過，經(jīng)兩方商定，２０２３年１２月，前述交易的轉(zhuǎn)讓價格下調(diào)整至３６．７２元／股，交易金額也調(diào)低至８８．８億元。
伴隨著２０２４年１月股權交割及２月的管理層調(diào)整，顧家家居新一屆的董事會席位擴充至９名董事，在６名非獨立董事席位中，蘇斌、鄺廣雄、朱有毅３位具有盈峰集團背景的副總裁就位。
截至發(fā)稿日，在顧家家居中，顧家集團的持股降至１２．５５％，ＴＢ ?Ｈｏｍｅ則降為５．０１％，顧江生家族仍位居公司前十大股東名列。也就是說，在該項交易之后，顧江生家族仍將持有顧家家居１７．５６％股權，按目前公司總市值２００億元計算，其仍持有約有３５億元股票。
表面上看，顧家家居選擇易主，顧江生家族套現(xiàn)緣起某種不得已，但其不僅落袋８８．８億元現(xiàn)金，且剩余股票市值仍超４６億元，其已是妥妥的人生贏家。
眾所周知，與顧家家居相關聯(lián)的房地產(chǎn)大鏈條近年形勢可謂今非昔比。ｉＦｉｎＤ數(shù)據(jù)顯示，顧家家居股價自２０２１年２月創(chuàng)下９１．２元／股的歷史峰值之后，股價持續(xù)下跌，至２０２４年９月１８日下探至２１．４４元／股的歷史新低，期間跌幅超過７４％。加之，自２０２４年５月“史上最嚴減持新規(guī)”的出臺，上市公司大股東套現(xiàn)已更為不易。
在家居新范式看來，于創(chuàng)始人顧江生家族而言，這或是最好的歸宿。
千億豪門入局，為家居行業(yè)注入新動力？
梳理何劍鋒的資本運作履歷顯示，拿下顧家家居是其斥資規(guī)模最大的一次公司并購。這也從某種程度上反映出對顧家家居的偏愛與看重。
截至目前，何劍鋒旗下控制顧家家居、盈峰環(huán)境、百納千成３家上市企業(yè)，而三者均通過并購而得來。
貴為美的“太子”的何劍鋒，不僅擁有國內(nèi)家電巨頭美的集團大股東何享健家族背景，其自己亦創(chuàng)建了盈峰集團，且亦兼任美的置業(yè)非執(zhí)行董事。何劍鋒的財富量級及家族背景，眾所周知。
２０２４年９月１７日，美的集團在港交所成功ＩＰＯ，其凈募資額一度超過３０６億港元，創(chuàng)下港股近三年來最大的ＩＰＯ項目紀錄。
如表所示，何劍鋒旗下涉及的５家上市公司，總資產(chǎn)規(guī)模超過７３００億元，營業(yè)收入規(guī)模突破２５８０億元。從某種意義上，何劍鋒拿下顧家家居，亦已將后者并入其“朋友圈”，這或很大程度上利于推進顧家家居與產(chǎn)業(yè)鏈相關合作，進而借力提振業(yè)績。
家居新范式認為，產(chǎn)業(yè)鏈合作整合或是何劍鋒推動顧家家居蛻變的常規(guī)操作，參考過往，其另一邊或大概率還將推動旗下資產(chǎn)大手筆的資本運作，以進一步提升顧家家居市場價值。
在硬核科技浪潮之下，顧家家居不乏進行產(chǎn)業(yè)升級迭代，變身科技企業(yè)的可能。
何劍鋒正式掌舵之后，顧家家居可否完美如期蛻變，猶待觀察。毋庸置疑的是，佛山千億豪門的入局，或有望為中國家居行業(yè)的發(fā)展帶來更大的想象空間。
結(jié)語
控制權易主已成為Ａ股上市企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動力之一。無論是聚焦主業(yè)或是多元化轉(zhuǎn)型換面，顧家家居均有望借力何氏家族的朋友圈資源，整合相關產(chǎn)業(yè)鏈上下游及資本獲得重生，向“新”而進。在新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展的大背景之下，家居新范式期待顧家家居成為中國家居產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級一個新“樣本”。
