?
這只是一個開始。
1
終局
塵埃落定。
獐子島(002069.SZ)終于給了大家一個交代。12月28日，最高人民檢察院發(fā)布的2023年金融檢察工作案事例中，“獐子島”違規(guī)披露重要信息案赫然在列。
案例中給出了詳細(xì)的信息。2022年1月20日，大連人民檢察院對獐子島公司原董事長、總裁吳厚剛等人向大連市中級人民法院提起公訴。同年10月31日，大連中院作出判決，以違規(guī)披露重要信息罪、詐騙罪、串通投標(biāo)罪、對非國家工作人員行賄罪對被告人吳厚剛數(shù)罪并罰——
決定執(zhí)行有期徒刑15年，并處罰金人民幣92萬元。
分別判處其他11名被告人有期徒刑11年至有期徒刑1年7個月不等（部分適用緩刑），并處罰金。
宣判后，吳厚剛等5人提出上訴。2023年5月25日，遼寧省高級人民法院二審裁定駁回上訴，維持原判。
這場歷時近10年的“懸案”終于迎來了大結(jié)局。這些年，獐子島的扇貝屢次“跑路”“餓死”，都可以拍成懸疑電視劇了。
歷經(jīng)風(fēng)波，獐子島的股價也是千瘡百孔。截至2024年1月2日收盤，其股價為4.60元/股，相比當(dāng)年高點已經(jīng)跌去85%以上。
?
這已經(jīng)不是什么腰斬，而是腿肚子以上都砍沒了。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看，截至2023年三季度末，獐子島負(fù)債率高達(dá)93%，負(fù)債合計22.57億元，其中短期借款高達(dá)17.66億元，賬上貨幣資金僅為5.57億元。
?
此外，根據(jù)財通社的梳理，獐子島還在不斷“借新債還舊債”。2023年前三季度借款19.12億元，同期償還債務(wù)高達(dá)19.23億元。更窘迫的是，公司過去三年都在變賣家產(chǎn)度日。
可以說，獐子島和它的前掌舵人，都付出了不小的代價，也算是一種報應(yīng)吧。
2
傳奇
來講講這個傳奇吧。
話說獐子島距離大連120公里遠(yuǎn)，盛產(chǎn)海參、鮑魚、扇貝等高端海鮮，有“海上大寨”之稱。
出身漁民家庭的吳厚剛，從一個小會計做到了獐子島鎮(zhèn)長的職務(wù)，并兼任獐子島漁業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理。2001年，趁著國企改制的大潮，吳厚剛用借來的530萬從鎮(zhèn)政府手里買下獐子島漁業(yè)公司5%的股權(quán)，成為獐子島集團(tuán)的掌控人。
?
在吳厚剛的帶領(lǐng)下，全島效仿日本北海道，啟動海洋牧場建設(shè)，在海底投放人工魚礁，搞海底養(yǎng)殖。由于物美價廉，獐子島的海產(chǎn)品出口到歐美多個國家。到2005年，獐子島集團(tuán)就實現(xiàn)產(chǎn)值5.2億元，凈利潤1.5億元，出口創(chuàng)匯1.7億元。
如日中天的獐子島在2006年登陸了A股，一度成為中國農(nóng)業(yè)第一個百元股，吳厚剛也變身為億萬富翁。到2014年，獐子島已開發(fā)的海洋牧場面積達(dá)到2000平方公里，成為中國最大的世界級海洋牧場。
?
這本是一個非常正能量的典型，轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2014年，獐子島發(fā)公告稱，因北黃海遭到幾十年一遇的異常冷水團(tuán)，公司在2011年和部分2012年播撒的100多萬畝即將進(jìn)入收獲期的扇貝絕收——
扇貝跑路了。
公告一出，震驚整個A股市場。那一次的“扇貝跑路”，讓獐子島在2014年巨虧11.89億元。
股民們還沒有從“扇貝跑路”的離奇中緩過來，在2018 年1月，獐子島的扇貝——
出現(xiàn)大規(guī)?！梆I死”的情況。
自此一發(fā)不可收拾，獐子島扇貝猶如神靈附體，此后數(shù)年不是“跑路”，就是“餓死”。熟悉的套路，熟悉的配方，短短5年時間，扇貝“跑路”三次、“餓死”一次。
在網(wǎng)絡(luò)上，關(guān)于扇貝“跑路”的傳聞眾說紛紜，有網(wǎng)友甚至說，扇貝是順著洋流回到了原產(chǎn)地北海道……
這種比電視劇還魔幻的情節(jié)，讓獐子島的扇貝成了中國最神秘的生物之一。
直到幾年后，證監(jiān)會借助北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)和專業(yè)技術(shù)，復(fù)原了公司的真實采捕海域，并據(jù)此認(rèn)定——獐子島公司成本、營業(yè)外支出、利潤等存在虛假。
?
2020年6月，證監(jiān)會依法對獐子島作出行政處罰及市場禁入決定，對獐子島給予警告，并處以60萬元罰款，對15名責(zé)任人員處以3萬元至30萬元不等罰款，對4名主要責(zé)任人采取5年至終身市場禁入。
如果不是證監(jiān)會出手，獐子島的扇貝恐怕還要繼續(xù)“奇幻漂流”。
3
魔幻
實話說，獐子島的操作已經(jīng)超出了正常人的理解范疇，但在我大A股，這只是基本操作。
2012年9月，來自湖南常德的萬福生科，被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”，這家公司造假手法極為隱蔽，堪稱“造假一條龍”——
上市前就開始造假。這家企業(yè)2011年上市，但在2008年至2010年，其分別虛增銷售收入1.23億元、1.50億元、1.91億元，虛增營業(yè)利潤2,851萬元、3,857萬元、4,590萬元。
上市后繼續(xù)造假。上市后的2011年，萬福生科虛增銷售收入2.87億元，2012年上半年虛增銷售收入1.65億元。
在銷售端，其主要是虛構(gòu)或串通客戶虛構(gòu)收入，在資產(chǎn)端，主要通過虛構(gòu)在建工程和預(yù)付賬款來虛增資產(chǎn)，而虛增的利潤又可以很“完美“地藏匿于在建工程中。
?
還有ST博元，被股民稱為“最不要臉的公司”。在2014年的年度報告中，這家企業(yè)竟然寫下了這樣一段話——
公司董事會、監(jiān)事會及董事、監(jiān)事、高級管理人員無法保證年度報告內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并不承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任。
正因此，這家公司也開創(chuàng)了歷史，成為A股史上首家因重大信息披露違法被終止上市的企業(yè)。
?
還有ST東海，上市20年，虧損19年；中基健康，連續(xù)造假長達(dá)6年；保千里，經(jīng)歷連續(xù)28個跌停創(chuàng)下記錄；雛鷹農(nóng)牧從“欠債肉償”到“豬被餓死”；康得新122億現(xiàn)金一夜之間“不翼而飛”……
這些場景，不在電影里，就發(fā)生在真實的A股。
這些還只是冰山一角。數(shù)據(jù)顯示，僅1994至2018年，因財務(wù)虛假披露被處罰的事件就多達(dá)172起，涉及165家滬深上市公司。
如果真的全挖出來，恐怕可以寫成一本《股市一千零一夜》。
4
尾聲
往深處看，A股之所以亂象頻出，一個很重要的原因在于，違法成本過低。
過去，A股市場上針對公司和個人的罰款最高為60萬元和30萬元，《刑法》第161條所列違規(guī)披露、不披露重要信息的最高刑期僅有3年。
你想想，上市公司搞個財務(wù)造假動不動收割數(shù)億數(shù)十億，甚至是上百億，但東窗事發(fā)后才罰不到100萬，多劃算啊。
而在全球其他成熟的股市，造假的成本要高得多。以美股為例，本世紀(jì)初，因在4年時間內(nèi)虛增了6億美元利潤，美國能源巨頭安然被送上了“斷頭臺”：公司退市、被罰5億美金、公司創(chuàng)始人及前首席執(zhí)行官被判入獄20年以上……
?
安然公司的投資者通過集體訴訟獲得了高達(dá)71.4億美元的和解賠償金，有89年歷史并且位列全球五大會計師事務(wù)所的安達(dá)信因幫助安然公司造假，被判處妨礙司法公正罪后宣告破產(chǎn)。
連帶著，花旗集團(tuán)、摩根大通、美洲銀行也因涉嫌財務(wù)欺詐被判有罪，向安然公司的破產(chǎn)受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償罰款。
這就是造假和欺騙的代價！一個成熟的資本市場里，這種代價一定是非常高的。
如今，獐子島事件的結(jié)局同樣讓我們看到一絲希望。那些還想著來騙、來套、來“割韭菜”的上市公司，是時候掂量一下了。對于這樣的公司和人，我只能送給他們一句話——
狂歡吧，但記得坐在離出口近一點的地方。
