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余額寶，不能保一輩子。
1
虧損
這兩年，基金翻車很徹底。
我看了下數(shù)據(jù)，2022年整個公募基金市場基金數(shù)量大概有10473只，各類基金的合計虧損達到——
1.47萬億元。
最慘烈的主動權(quán)益類基金，2022年虧了近1.3萬億元，95%以上產(chǎn)品都是虧損。這讓無數(shù)基民感受到了窒息，還真是應(yīng)了那句調(diào)侃：你不理財，財不離開你。甚至有人說——
2022年，投資人只要將錢存在余額寶里不動，就可以輕松打敗市場上98%的公募基金經(jīng)理。
但你可能不知道，余額寶背后的基金公司，境況也沒好到哪里去。
根據(jù)“基薈主義”的梳理，盡管2022年天弘基金收取了39.46億元的管理費，但其產(chǎn)品表現(xiàn)卻不盡如人意。
資料顯示，天弘基金權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模在10億以上的有五只，過去一年僅一只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。規(guī)模在1億元以上的權(quán)益類產(chǎn)品有30只，大部分產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的虧損，過去一年最高虧損達20.78%。
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▲圖源：基薈主義
從具體的產(chǎn)品來看，面包財經(jīng)就曾做過梳理，截至2023年5月23日，天弘互聯(lián)網(wǎng)混合A近3年累計浮虧9.35%，同類排名1753/1885。成為主動權(quán)益類“互聯(lián)網(wǎng)主題基金”中近3年少數(shù)凈值下滑的產(chǎn)品之一。
時間再拉長一點，截至當(dāng)時，該基金成立8年以來仍浮虧7.52%。這個表現(xiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)主題基金中排名靠后。
天弘基金，到底經(jīng)歷了什么？
2
成也余額寶，敗也余額寶
天弘基金的崛起，是一個“抱大腿”的劇本。
資料顯示，天弘基金成立于2004年11月。成立時間很早，但長期籍籍無名，直到2012年天弘基金旗下基金管理規(guī)模也不到100億。而且，成立近十年之后，天弘基金也只有2007年和2009年實現(xiàn)了微薄盈利，其余時間都在虧損。
命運的轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2013年。那一年，余額寶正式推出，成為國內(nèi)首只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金。上線僅6天，余額寶的用戶就突破100萬；上線一年后，這個數(shù)字超過了1個億。
天弘基金屬實是抱對了大腿。當(dāng)時的天弘基金，在眾多基金公司中并不起眼。按照支付寶CEO彭蕾的回憶，“在網(wǎng)上賣基金至少要有一些電子商務(wù)的積累，但天弘讓我們很驚訝，它在這塊是空白的，沒有人員，沒有系統(tǒng)，沒有客戶，典型的三無公司?！?/p>
只能說，天弘基金的勇氣和誠意打動了支付寶。抱上大腿后，天弘基金正式開啟了狂飆之路。
2012年底，天弘基金管理規(guī)模是99.5億元，到了2013年底，這一數(shù)據(jù)猛增至1943.62億元。2017年，天弘基金總規(guī)模達到1.2萬億元，成為國內(nèi)首家規(guī)模超過萬億的公募基金公司。2018年，天弘基金的總規(guī)模更是高達1.99萬億元，刷新了全球規(guī)模最大的貨幣基金紀(jì)錄。
享受過迅速膨脹的快感之后，天弘基金也慢慢感受到了副作用。
2018年巔峰時期，天弘基金的總規(guī)模高達1.99萬億元，但其中98%都為貨幣基金，也就是來自余額寶。這種過度依賴余額寶的局面，至今沒有改變。在外界看來，天弘基金與其說是一位公募基金管理者，不如說是支付寶的持牌賬房先生。
天弘基金官網(wǎng)披露的信息顯示，截至2022年底，其資產(chǎn)管理規(guī)模為1.14萬億元。這個數(shù)字，和巔峰時期相比，已經(jīng)縮水40%以上。
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▲圖源：阿爾法工場研究院
更重要的是，余額寶的收益也在下降。截至7月18日，天弘余額寶基金的近7日年化已跌至1.6%左右，每萬份收益為0.4509元——存入10萬元，一天只能賺4.5元。想當(dāng)年，余額寶的7日年化收益一度超過6%，如今已跌落許久。
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▲圖源天天基金網(wǎng)
2022年，天弘余額寶合計盈利124.37億元，相比上年減少31.3%。隨著收益的下滑，天弘基金“躺賺”的時代已經(jīng)過去。
3
投研能力受質(zhì)疑，投訴不斷
長期依賴余額寶，也讓天弘基金的投研短板日益顯露。
早在2017年，天弘基金的非貨幣公募資產(chǎn)僅有243.55億元，在其超萬億的規(guī)模占比只有1.31%，同業(yè)排名中的名次大幅倒退至第48名。
往回看，天弘基金的短板由來已久。2011年，伴隨著原總經(jīng)理胡敏的卸任，天弘基金原投資總監(jiān)、研究總監(jiān)紛紛離職，核心投研團隊基本上都變了。
屋漏偏逢連夜雨。2019至2021年間，肖志剛、錢文成、田俊維等核心投研人員，又相繼從天弘基金離職。
核心人物的頻繁流失，讓天弘基金少有拿得出手的代表作。盡管天弘基金也做了諸多嘗試，但從目前的局面看，天弘基金旗下的基金經(jīng)理依舊在負(fù)重前行。
按照獨角金融的梳理，天弘基金的多名基金經(jīng)理存在“一拖多”的情況。天弘基金40多名經(jīng)理中，有6名在管產(chǎn)品數(shù)量超過10只，甚至有基金經(jīng)理管理17只產(chǎn)品。而且，這些“一拖多”基金經(jīng)理的業(yè)績都一言難盡。
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▲圖源：wind
此外，根據(jù)“一地基毛”的梳理，天弘基金近年來還在債券領(lǐng)域頻頻踩雷，涉及西王集團、中融新大集團、洪業(yè)化工集團、新光控股集團、信威集團等。
更嚴(yán)峻的問題，來自投訴。
黑貓投訴平臺顯示，截至2023年7月19日，和“天弘基金”有關(guān)的投訴量共有1218條，在該平臺上的投訴量居于公募基金前列。
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▲圖源：黑貓投訴
翻看這些投訴，主要集中在無故扣費、誘導(dǎo)高風(fēng)險投資、虛假宣傳等方面。居高不下的投訴量，也讓天弘基金的口碑蒙上陰影。
當(dāng)余額寶的光環(huán)逐漸暗淡，天弘基金是時候想想新的出路了。還是巴菲特看透一切——
當(dāng)潮水退去，你才知道誰在裸泳。
