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在歷史的輪回中，人們總是在尋求新的希望。
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子公司“換帥”
7月7日，上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布了公告，新任常松為公司總經(jīng)理。
公開資料顯示，光證資管于2012年5月9日成立，由光大證券100%控股，前身是原光大證券資產(chǎn)管理總部，是國內(nèi)上市券商旗下首家資產(chǎn)管理公司。
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圖源：企查查
新任總經(jīng)理常松，此前曾在多家公司任職，有著超過20年的投研經(jīng)驗，包括富國基金管理有限公司另類投資部、北京尊嘉資產(chǎn)管理有限公司投資部、中原證券股份有限公司資產(chǎn)管理部、長信基金管理有限責(zé)任公司量化投資部，2018年開始進(jìn)入上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司歷任量化投資投資經(jīng)理、公司副總經(jīng)理、董事職務(wù)。
光大證券年報顯示，截至2022年末，光證資管總資產(chǎn)31.83億元，凈資產(chǎn)27.54億元，2022年凈利潤4.61億元，同比下降30.99%。
公司凈利潤大幅下降的同時，光證資管又迎來了高層變動。
常松在調(diào)任前還是副總經(jīng)理，彼時光證資管的總經(jīng)理是汪沛。
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圖源：投資界
而中國基金報曾在文章中指出，有記者注意到，早期汪沛曾因為資管產(chǎn)品違規(guī)打新被監(jiān)管約談。
今年1月6日，光大證券公告，聘任汪沛為業(yè)務(wù)總監(jiān)。雖然和副總裁王忠相比還差了一個級別，但也能看出是被公司給予了厚望的。
第一財經(jīng)資訊曾在一篇文章中指出，知情人士稱，“跟公司自營資金有關(guān)的，基本都交給了汪沛分管”。
根據(jù)第一財經(jīng)資訊的記者描述，汪沛分管權(quán)益投資交易部、光大富尊公司、金融創(chuàng)新、債券銷售以及固收外匯商品部；副總裁王忠則僅分管權(quán)益投資交易部和固收外匯商品部。
光證資管的調(diào)整變動，除了業(yè)務(wù)上與光大證券的關(guān)聯(lián)，也在一定程度上體現(xiàn)出了光大證券根源上的問題。
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三次高層大清洗
實際上，這也不是光大證券第一次對高層作出調(diào)整了，此前光大證券就換了三套領(lǐng)導(dǎo)班子，每一次權(quán)力的交替，又何嘗不是期盼著給公司帶來新氣象，猛然回首才發(fā)現(xiàn)不過都是新的輪回。
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2005年，徐浩明開始擔(dān)任光大證券的總裁；2009年徐浩明帶領(lǐng)光大證券A股上市，成為A股第二家上市券商；2013年8月16日，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升，一分鐘內(nèi)漲5.69%，光大證券緊急停牌，稱公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。
而在此期間，證監(jiān)會調(diào)查顯示，光大證券因程序錯誤，引發(fā)實際成交高達(dá)72.7億元，滬深300、上證綜指等大盤指數(shù)和多只權(quán)重股短時間內(nèi)都出現(xiàn)了大幅波動。
根據(jù)證監(jiān)會，一方面該事件暴露了光大證券在內(nèi)部控制、風(fēng)險管理、合規(guī)經(jīng)營等方面存在很大問題，另一方面，事件發(fā)生后，相關(guān)人員采取的錯誤處理方案，構(gòu)成了內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為。
對公司作出相應(yīng)處罰后，公司原總裁徐浩明、原助理總裁楊赤忠、財務(wù)總監(jiān)員沈詩光、時任光大證券策略投資部總經(jīng)理楊劍波，也都被處以罰款，及終身證券市場、期貨市場禁入。這場A股最著名的一場“烏龍指事件”，到此也算了結(jié)了。
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2014年1月，薛峰臨危受命，擔(dān)任光大證券黨委書記、總裁、副董事長等職責(zé)，副董事長后又晉為董事長。
受“烏龍指事件”影響，公司聲譽(yù)受損，監(jiān)管評級也下調(diào)，但借著牛市的東風(fēng)，薛峰又帶著光大證券開始逐漸回血。
只是好景不長，薛峰任職期間，2016年光大證券旗下的光大浸輝，聯(lián)合暴風(fēng)集團(tuán)，以52億元收購了英國體育版權(quán)公司MPS 65%股權(quán)，2018年10月MPS就破產(chǎn)爆雷了。
曾經(jīng)的投資人招商銀行、華瑞銀行等，也紛紛向光大追償損失。
根據(jù)獨角金融，2019年4月，薛峰辭任光大證券董事長一職，此前，負(fù)責(zé)MPS并購項目的關(guān)鍵人物——光大資本投資總監(jiān)、國際并購業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人項通，因涉嫌收受賄賂被批捕，薛峰也同樣因涉嫌收受賄賂被移交檢察機(jī)關(guān)公訴。
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2019年1月17日，光大集團(tuán)黨委會研究決定，由閆峻代替薛峰擔(dān)任光大證券黨委委員、書記一職，而這次，閆峻不僅沒能帶來新的希望，反而任期更短了。
2022年4月，因違反中央的八項規(guī)定精神，光大證券幾乎“團(tuán)滅”，原董事長閆峻被撤，監(jiān)事長劉濟(jì)平降級，總裁劉秋明被誡勉談話，紀(jì)委書記范洪波被警告處分，副總裁王忠、梅鍵被“批評教育”。
閆峻被認(rèn)定的主要問題包括違規(guī)在北京宴請、違規(guī)報銷等。
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值得注意的是，根據(jù)環(huán)球老虎財經(jīng)app，閆峻在任職期間還任人唯親，尤其是在券商研究所這種對專業(yè)要求比較高的部門，不僅在重要崗位上培養(yǎng)自己的心腹，培養(yǎng)的心腹專業(yè)水準(zhǔn)也還有待商榷。
未曾參與過研究業(yè)務(wù)的券商研究所所長王汗青，造成公司重大損失卻未受到過重處罰的閆峻舊部王振……管窺之下，或也可得見公司不乏一些尸位素餐之流，偏偏還占著緊要的位置。
而那些曾經(jīng)的光大證券研究所骨干，也先后“出走”。
像光大證券這樣的老牌券商，就憑這多年積攢下來的家底，從外頭殺來，一時也是殺不死的，可若是從內(nèi)部自殺自滅起來，離一敗涂地或也不遠(yuǎn)了。
2013年的“816烏龍指”案件、2018年的MPS項目爆雷、2022年的違反八項規(guī)定。其中，徐浩明掌舵近8年，薛峰接手5年多，閆峻就只有3年了。
從內(nèi)控管理，到業(yè)務(wù)質(zhì)量，再到骨干的留存，多年下來，光大證券還能有多少家底經(jīng)得起這么折騰？
3
排名止步不前
再看此次汪沛與常松的調(diào)任和提拔，或也意味著當(dāng)初的高層大清洗已經(jīng)到了尾聲，但幾套領(lǐng)導(dǎo)班子對公司的影響仍有余波。
從2013年的烏龍指事件后，光大證券就掉出了券商前10，并且此后再難重回前10。
以2014年為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，光大證券總營收排名第11，凈利潤排名第12。此后光大證券的營收排名基本維持在前15。
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圖源：豆丁網(wǎng)
而2019年MPS項目爆雷后，雖然光大證券的營收排名還能達(dá)到第12，但其凈利潤排名已經(jīng)掉到了第39。
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圖源：東方財富Choice數(shù)據(jù)
2022年因違反中央八項規(guī)定精神遭遇高層震蕩的光大證券，營收排名則是堪堪停留在第15。
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圖源：中商情報網(wǎng)
雖然無緣前十，但客觀來說，光大證券能夠躋身百億營收之列，依然屬于頭部券商。在面臨危機(jī)時，這也為光大證券給予了一定的緩沖余地。
2022年，整個券商行業(yè)迎來了業(yè)績低谷。
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，140家證券公司2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21.38%；實現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。
雖然主要是受市場波動影響，但中小券商業(yè)績困境尤其突出，頭部券商在面對外部環(huán)境的沖擊時，盡管也出現(xiàn)一定的業(yè)績下滑，但相對來說，在渠道資源和投研體系等方面，頭部券商更有優(yōu)勢，同時也能夠在客戶端提供更豐富的選擇。
中國證券報就在文中指出，在同比表現(xiàn)方面，中小型券商呈現(xiàn)出極致分化特征。其中，浙商證券、華林證券2022年度經(jīng)營收入同比均實現(xiàn)正增長，中原證券、紅塔證券2022年度經(jīng)營收入同比分別下滑57.45%、87.58%。
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光大證券公告顯示，2022年全年公司營收和凈利潤分別較上年同期下滑35.46%和8.79%。
這樣的數(shù)據(jù)表現(xiàn)在整個券商行業(yè)也算可圈可點，但在頭部券商中，仍有不小的提升空間。
第一財經(jīng)援引中信證券總經(jīng)理楊明輝的話稱，從歐美經(jīng)驗來看，全面注冊制之后，會有一個投資銀行業(yè)務(wù)向頭部更加集中的趨勢。
洶涌的時代浪潮不會等待任何一個人，企業(yè)發(fā)展猶如逆水行舟，誰也保不準(zhǔn)，下一個被甩下的會不會是自己。
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尾聲
光大證券從1996年成立以來，已經(jīng)發(fā)展了快30年，作為中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的首批三家創(chuàng)新試點公司之一，更是占盡了先發(fā)優(yōu)勢。
隨著當(dāng)代社會交通、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的極速發(fā)展，社會資源集中的效率也空前的高，而這些頭部券商更是在交易過程中掌握了極大的能量，動輒便是數(shù)十億的項目，項目背后則關(guān)系著民生，牽扯到千千萬萬人。
需要警惕的是，當(dāng)代社會交易的高效，也極為容易讓人膨脹變質(zhì)。
除了監(jiān)管的介入，我們更要時刻自省自警，投資亦是修行。
天欲其亡，必令其狂。
共勉。
