澳優(yōu)2024年歸母凈利潤(rùn)約2.36億元，同比逆勢(shì)大增35.3%。

文/每日財(cái)報(bào) 劉萍

4月10日晚間，澳優(yōu)（1717.HK）公布2024年業(yè)績(jī)：營(yíng)業(yè)收入約74.02億元，同比增長(zhǎng)0.3%；歸屬于母公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)約2.36億元，同比增長(zhǎng)35.3%，在嬰配粉市場(chǎng)整體收窄的背景下，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收逆勢(shì)上揚(yáng)、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。

營(yíng)收利潤(rùn)韌性雙增長(zhǎng)背后，是一幅“科技突圍”與“全球織網(wǎng)”的商業(yè)化圖景。去年澳優(yōu)國(guó)際業(yè)務(wù)駛?cè)肟燔嚨溃却蠓鲩L(zhǎng)68.2%，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎，也向市場(chǎng)證明了其戰(zhàn)略布局的前瞻性與發(fā)展模式的有效性。

韌性增長(zhǎng)密碼

企業(yè)的發(fā)展無(wú)法脫離行業(yè)環(huán)境，而嬰配粉行業(yè)的表現(xiàn)又與人口出生率息息相關(guān)。雖然因龍年寓意吉祥，中國(guó)新生人口數(shù)量反彈至 954 萬(wàn)，較 2023 年提升了 3.7%，但不可否認(rèn)的是，嬰配粉行業(yè)仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

尼爾森 IQ 的數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國(guó)嬰配粉行業(yè)銷售額下降速度雖已縮減至中個(gè)位數(shù)，相比 2023 年雙位數(shù)的同比下滑有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，愈發(fā)考驗(yàn)乳業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

就在這樣的行業(yè)背景下，澳優(yōu)整體難得地保持增長(zhǎng)。分業(yè)務(wù)來(lái)看，羊奶粉是澳優(yōu)的營(yíng)收支柱，2024年同比增長(zhǎng)12.7%，占總營(yíng)收比例上升至49.9%，并在羊奶粉賽道保持了領(lǐng)頭羊地位。

這要?dú)w功于旗下的佳貝艾特品牌的亮眼表現(xiàn)。佳貝艾特通過(guò)尼爾森IQ及佛若斯特沙利文雙料認(rèn)證：連續(xù)六年（2018年-2023年）在中國(guó)進(jìn)口嬰幼童羊奶粉市場(chǎng)份額超過(guò)六成，持續(xù)穩(wěn)居全球羊奶粉市場(chǎng)銷量與銷售額第一，已然成為羊奶粉的代名詞之一。

據(jù)中國(guó)社科院發(fā)布的《中國(guó)羊奶粉產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究Ⅱ》數(shù)據(jù)，中國(guó)羊奶粉市場(chǎng)規(guī)模在2020年突破100億元，預(yù)計(jì)到2025年達(dá)近200億元。隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，澳優(yōu)乳業(yè)在羊奶粉領(lǐng)域的布局正迎來(lái)收獲期。

除了羊奶粉業(yè)務(wù)，澳優(yōu)乳業(yè)的營(yíng)養(yǎng)品板塊也穩(wěn)定向好。2024年，澳優(yōu)快速調(diào)整錦旗生物核心業(yè)務(wù)，與核心客戶深度合作，通過(guò)聯(lián)動(dòng)開發(fā)定制化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)收入約3.05億元，同比增長(zhǎng)7.1%。其中，NC品牌實(shí)現(xiàn)收入約人民幣1.76億元，大幅增長(zhǎng)29%。

值得注意的是，憑借差異化優(yōu)勢(shì)，NC舒鼻益生菌系列產(chǎn)品在線上線下雙渠道表現(xiàn)亮眼。經(jīng)歐睿國(guó)際獨(dú)立調(diào)研認(rèn)證，NC舒鼻益生菌持續(xù)領(lǐng)跑細(xì)分賽道，成為“澳洲品牌鼻敏益生菌全國(guó)銷量第一”。

這種結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，源自科創(chuàng)與全球化撞出的化學(xué)反應(yīng)，正在重構(gòu)澳優(yōu)的生存彈性。

技術(shù)攻堅(jiān)，向創(chuàng)新要溢價(jià)

產(chǎn)品是企業(yè)的靈魂，科技創(chuàng)新則是提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。在澳優(yōu)乳業(yè)的發(fā)展理念中，科技創(chuàng)新始終占據(jù)著核心地位?！翱萍家I(lǐng)，共享全球” 不僅僅是一句口號(hào)，更是企業(yè)發(fā)展的行動(dòng)指南。

截至公告發(fā)布期，公司已累計(jì)申請(qǐng)專利529項(xiàng)、獲授權(quán)專利290項(xiàng)；申請(qǐng)商標(biāo)4505件、注冊(cè)商標(biāo)3601件；發(fā)表論文402篇。

這些數(shù)字背后，是澳優(yōu)持續(xù)的科研投入，以及一個(gè)個(gè)贏得消費(fèi)者認(rèn)可的產(chǎn)品，這增強(qiáng)了其高端的市場(chǎng)定位。

去年，澳優(yōu)全球研發(fā)中心斑馬魚模式生物實(shí)驗(yàn)室完成建設(shè)并投入運(yùn)行，澳優(yōu)生命營(yíng)養(yǎng)基礎(chǔ)科研共享中心“體外-細(xì)胞-模式生物-哺乳動(dòng)物-人體臨床”的“五位一體”綜合評(píng)價(jià)體系得到進(jìn)一步完善。同時(shí)，行業(yè)首創(chuàng)的“澳優(yōu)研發(fā)創(chuàng)新全生命周期管理平臺(tái)”上線，有效提升研發(fā)效率，樹立行業(yè)標(biāo)桿。

夯實(shí)了創(chuàng)新的硬件基礎(chǔ)設(shè)施，加上堅(jiān)持科技創(chuàng)新的品牌理念“軟件”不動(dòng)搖，澳優(yōu)以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，開展技術(shù)攻關(guān)，不斷取得突破。

在奶粉領(lǐng)域，2024年佳貝艾特推出晶綻、晶萃悅白、悅啟等4款羊奶粉嬰配新品和貝貝高、營(yíng)嘉疏糖等3款兒童及成人羊奶粉，進(jìn)一步完善產(chǎn)品矩陣。牛奶粉品牌海普諾凱發(fā)布?xì)g致、繽致、賦睿等6款嬰配新品及營(yíng)養(yǎng)星球系列3款兒童奶粉，強(qiáng)化了荷蘭高端進(jìn)口奶粉品牌的市場(chǎng)定位。

營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)也加速孵出成果，豐富了“全家營(yíng)養(yǎng)”產(chǎn)品矩陣。錦旗生物全面承接副干酪乳酪桿菌K56、動(dòng)物雙歧桿菌乳亞種BL-99等金標(biāo)益生菌產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，并布局了NC Kids、愛(ài)益森兩大細(xì)分子品牌，滿足全年齡段消費(fèi)群體的差異化需求。

消費(fèi)者或許看不懂各種復(fù)雜的分子結(jié)構(gòu)，但市場(chǎng)會(huì)用真金白銀投票。除了業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)以外，澳優(yōu)還獲得了多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。例如，公司在嬰配粉、益生菌等領(lǐng)域的多項(xiàng)成果榮獲中國(guó)乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、中國(guó)食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會(huì)技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、美獅杯包裝創(chuàng)新及可持續(xù)發(fā)展大獎(jiǎng)技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)等諸多肯定。

全球化布局：全產(chǎn)業(yè)鏈的攻防轉(zhuǎn)換

發(fā)展格局多大，企業(yè)成長(zhǎng)空間就有多大。對(duì)于澳優(yōu)乳業(yè)來(lái)說(shuō)，全球化不是一道選擇題，而是必由之路。

2003年從長(zhǎng)沙起步時(shí)，缺乏上游奶源的澳優(yōu)選擇了一條“逆天改命”的路徑——堅(jiān)持全球化發(fā)展，通過(guò)整合全球優(yōu)質(zhì)資源，服務(wù)市場(chǎng)。2011年收購(gòu)荷蘭百年乳企海普諾凱，拿下羊奶粉核心技術(shù)，佳貝艾特就來(lái)自荷蘭；2016年并購(gòu)澳洲Nutrition Care，切入營(yíng)養(yǎng)品賽道；2022年控股荷蘭羊奶酪公司Amalthea，實(shí)現(xiàn)羊乳清蛋白100%自供。

全球化不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)能輸出，而是在本地化能力的深度構(gòu)建。目前，澳優(yōu)在全球“黃金奶源地”建立了11座工廠，完成了嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉、營(yíng)養(yǎng)品益生菌等全階段產(chǎn)品體系布局，產(chǎn)品銷往60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

更深遠(yuǎn)的影響在于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。如果澳洲奶價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，荷蘭奶源可靈活補(bǔ)位。當(dāng)國(guó)內(nèi)需求萎縮時(shí)，國(guó)外市場(chǎng)提供新的增量。此時(shí)的全球化布局，既是進(jìn)攻利劍，也是防御盾牌。

財(cái)報(bào)是深層次全球化的最直接體現(xiàn)。2024年澳優(yōu)羊奶粉中國(guó)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約30.53億元，同比增長(zhǎng)5.3%，而羊奶粉國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約6.47億元，同比大幅增長(zhǎng)68.2%。

作為澳優(yōu)核心海外市場(chǎng)，中東地區(qū)在2024年持續(xù)展現(xiàn)穩(wěn)健的增長(zhǎng)勢(shì)頭，獲得更多中東媽媽的信賴。對(duì)品質(zhì)的堅(jiān)持，成功打開了美國(guó)市場(chǎng)。2023年7月佳貝艾特1段奶粉成為全球首款通過(guò)美國(guó)FDA認(rèn)證的羊奶嬰配粉產(chǎn)品，正式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，2024年斬獲單月美國(guó)亞馬遜嬰配羊奶粉品類銷量第一，并獲評(píng)“美國(guó)最佳山羊嬰兒配方奶粉”。

作為國(guó)際化程度最高的中國(guó)乳企之一，多年來(lái)澳優(yōu)能做到“買全球”、“賣全球”，不是靠性價(jià)比的單一優(yōu)勢(shì)，科技與全球化共振才是破局之道。