6月16日，A股CPO（光電共封裝）概念拉升，板塊指數(shù)（886033）上漲2.26%。成分股科翔股份上漲12.80%，致尚科技上漲12.65%，東山精密實(shí)現(xiàn)10CM漲停，炬光科技、匯綠生態(tài)、太辰光、可川科技等個(gè)股跟漲。

消息面上，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛預(yù)計(jì)未來(lái)兩年歐洲的人工智能算力將增長(zhǎng)十倍，有超過(guò)20個(gè)所謂的AI工廠在推進(jìn)中。作為解決AI算力發(fā)展中面臨問(wèn)題的關(guān)鍵技術(shù)之一，CPO也將迎來(lái)增長(zhǎng)期。

AI需求下的高能效比方案

共封裝光學(xué)（Co - packaged Optics，CPO）是一種新型的光電子集成技術(shù)。

CPO 是將交換芯片和光引擎共同裝配在同一個(gè)插槽上，形成芯片和模組的共封裝。通過(guò)將光學(xué)器件和電子元件封裝在一起，縮短了交換芯片和光引擎之間的距離，幫助電信號(hào)在芯片和引擎之間更快地傳輸。目前，CPO在數(shù)據(jù)中心、人工智能與智能制造、智能交通、智能城市等領(lǐng)域均有廣泛應(yīng)用。

隨著ChatGPT、Sora等AI大模型加速問(wèn)世，對(duì)作為底層基礎(chǔ)設(shè)施的算力提出了更高的需求，作為算力關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的光模塊，承擔(dān)著數(shù)據(jù)中心內(nèi)設(shè)備互聯(lián)的角色，CPO則是光模塊未來(lái)的一種演進(jìn)形式，被視為AI高算力下的高能效比方案。

與傳統(tǒng)的可插拔光模塊相比，CPO 通過(guò)消除電互連功率耗散和變異性，提供了更優(yōu)越的功率和性能特性。其能夠最大限度地減少所需的組件和互連器件數(shù)量，從而大幅降低單位比特成本。同時(shí)，由于縮短了光模塊與芯片之間的連接長(zhǎng)度和距離，極大地減小了連接損耗，提高了通信效率，可支持更高的數(shù)據(jù)傳輸速率。

此外，CPO技術(shù)將進(jìn)一步提高芯片的機(jī)械強(qiáng)度和熱穩(wěn)定性，以應(yīng)對(duì)更嚴(yán)苛的環(huán)境條件，同時(shí)避免了光學(xué)器件和電子器件之間的耦合問(wèn)題，從而提高了系統(tǒng)的可靠性。

據(jù)上市公司世紀(jì)華通表示，伴隨AI算力高存儲(chǔ)、高計(jì)算、高傳輸?shù)男枨?，光模塊需要使用CPO工藝以提升光電傳輸效率，為AI算力服務(wù)器提供強(qiáng)大的傳輸能力。

相關(guān)公司業(yè)績(jī)“起飛”

在2023年與2024年，CPO均迎來(lái)了一輪熱炒，2023年2月至6月，CPO概念板塊累計(jì)上漲超過(guò)90%；2024年2月6日至3月20日，CPO板塊累計(jì)上漲超60%。今年以來(lái)，CPO概念板塊已累計(jì)上漲12.06%。

此外，多個(gè)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年至2026年，板塊概念股凈利潤(rùn)規(guī)模有望持續(xù)超20%增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，東山精密的CPO板塊業(yè)務(wù)主要通過(guò)戰(zhàn)略收購(gòu)光通信領(lǐng)域龍頭企業(yè)索爾思光電實(shí)現(xiàn)布局。

索爾思光電在800G光模塊市場(chǎng)占據(jù)重要份額，2024年1月至7月收入已接近2023 年全年水平，在手訂單達(dá)13.27億元，其中數(shù)通領(lǐng)域占比超80%。其100G EML光芯片自供率超90%，并對(duì)外銷售，預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)能將達(dá)每月1400片晶圓，支撐全球光模塊需求。

2025年一季度，東山精密實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.56億元，同比增長(zhǎng)57.55%。

致尚科技的CPO板塊業(yè)務(wù)主要通過(guò)子公司?？上铂?shù)腗T插芯技術(shù)和與Senko的戰(zhàn)略合作切入。

子公司?？上铂斒侨騇T插芯龍頭企業(yè)，月產(chǎn)能達(dá)2000萬(wàn)顆（2024Q4），全球市占率超60%，客戶包括華為、中際旭創(chuàng)等頭部光模塊廠商；致尚科技與日本Senko（全球光纖連接器頭部廠商）合作開(kāi)發(fā)FAU（光纖陣列單元）和金屬連接器，解決CPO交換機(jī)散熱痛點(diǎn)。

2025年一季度，致尚科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2359萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.57%。

太辰光是英偉達(dá)CPO交換機(jī)該組件的獨(dú)家供應(yīng)商，單件價(jià)值約2500美元，用于優(yōu)化光信號(hào)路由和分配，提升設(shè)備集成度。其自主研發(fā)的光柔性板技術(shù)適配CPO交換機(jī)內(nèi)部高密度光互聯(lián)需求，已批量出貨并為多家客戶定制開(kāi)發(fā)。針對(duì)CPO光引擎的高穩(wěn)定性要求，公司保偏MPO產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量出貨，未來(lái)將隨CPO技術(shù)普及而放量。

2025年一季度，太辰光實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7937萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)149.99%。