3月18日，華潤啤酒（00291.HK）發(fā)布2024年業(yè)績報告。報告顯示，2024年公司營業(yè)額386.35億元，2023年同期為389.32億元，同比下滑約0.76%；股東應占溢利47.39億元，較上年同期下降8.03%。集團毛利率同比上升1.2個百分點至42.6%，2024年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入凈額同比增長67.0%至69.28億元。

華潤啤酒執(zhí)行董事及董事會主席侯孝海表示，“2024年業(yè)績整體表現(xiàn)好于公司預期和行業(yè)水平。整體業(yè)務表現(xiàn)符合預期，比我們原先想象的還要好一點，應該說跑贏了大勢?！?/p>

銷量、營收雙降，高端之路越走越寬

2024年，啤酒市場環(huán)境復雜多變，從華潤啤酒的業(yè)務板塊來看。華潤啤酒銷量約為1087.4萬千升，同比下降2.5%；營業(yè)額為364.86億元，2023年的營業(yè)額為368.65億元，相較之下有所下降。?

盡管整體數(shù)據(jù)有降，但高端啤酒產(chǎn)品表現(xiàn)卓越。2024年，高檔及以上啤酒銷量較上一年同期增長幅度超過9%。以“喜力”品牌為例，在高銷量基數(shù)的前提下，其銷量仍實現(xiàn)了近兩成的增長；“老雪”和“紅爵”兩款產(chǎn)品在2024年的銷量基本實現(xiàn)翻倍；高端產(chǎn)品“醴”的銷量更是同比增長35%。此外，次高檔及以上啤酒和核心產(chǎn)品的整體銷量均實現(xiàn)同比增長，中檔及以上啤酒的全年銷量占比首次超過50%。?

在產(chǎn)品創(chuàng)新與升級方面，超高端產(chǎn)品“醲醴”、高端國麥產(chǎn)品“墾十四”以及“勇闖天涯superX”均完成升級，并實現(xiàn)了銷量增長。為更好地適應新消費場景和模式，華潤啤酒推出了“禮盒裝”“黑獅玫瑰紅”“紅爵輕卡”等產(chǎn)品。2024年，其線上業(yè)務商品交易總額（GMV）同比增長幅度超過30%。同時，華潤啤酒通過舉辦“勇敢的人永遠18歲”等活動，提升了中國品牌的影響力；借助“新年有星喜”等主題營銷戰(zhàn)役，推動了國際品牌的增長。

侯孝海表示，“喜力等品牌持續(xù)增長表明，華潤啤酒的高端化戰(zhàn)略依然穩(wěn)步前行，前景可期。針對啤酒銷量和營業(yè)額微降，一是餐飲和夜場出現(xiàn)明顯收縮，對啤酒銷量產(chǎn)生一定沖擊。二是天氣原因，去年夏季雨水增多，影響了旺季出貨量。三是推進廠商命運共同體，落地對經(jīng)銷商的庫存管理和動銷管理，對銷量有一定影響。”

從低谷攀升，“摘要”?帶來重生密碼

在華潤啤酒的業(yè)務體系中，白酒分部業(yè)績的構成主體主要來源于金沙酒業(yè)的財務表現(xiàn)。

自金沙酒業(yè)被華潤啤酒收購以來，其經(jīng)營業(yè)績高峰期相比出現(xiàn)了顯著下滑。據(jù)華潤啤酒過往公告數(shù)據(jù)可知。2019 - 2021?年，金沙酒業(yè)營收分別為?8.78?億元、17.67?億元和?36.41?億元 。2022?年上半年，金沙酒業(yè)實現(xiàn)營收?20.01?億元。?2023年1月，華潤啤酒將金沙酒業(yè)納入旗下。然而，2023年上半年，金沙酒業(yè)的營業(yè)收入僅為9.77億元，與上一年同期相比下降近50%。2023年全年，金沙酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入20.67億元，至2024年，其營收依舊在20億元上下波動。

此次華潤啤酒白酒業(yè)務逆勢增長，營業(yè)額同比增4%至21.49億元，毛利率升5.6個百分點至68.5%，得益于“大單品矩陣”戰(zhàn)略，高端大單品“摘要”銷量較往年同期增長35%，為白酒業(yè)務貢獻了超過70%的營業(yè)額，成為支撐業(yè)績增長的重要因素。

借助“啤白雙賦能”的創(chuàng)新策略，白酒業(yè)務充分整合啤酒業(yè)務的渠道資源，實現(xiàn)了渠道商數(shù)量的顯著增長，進一步拓展了市場覆蓋范圍，為業(yè)務的持續(xù)增長奠定了堅實基礎。

白酒行業(yè)分析師肖竹青表示，華潤啤酒依托自身渠道資源、人才團隊資源和龐大的供應鏈管理能力，通過并購金沙酒業(yè)實現(xiàn)了啤白雙賦能，且迅速實現(xiàn)人才團隊優(yōu)化，實現(xiàn)了從粗獷的招商營銷轉型為渠道精耕的根據(jù)地市場大會戰(zhàn)營銷模式轉型。