2021年以高端茶飲為定位的奈雪的茶成功在港股掛牌。憑借 “美好自有力量” 的品牌理念，以及在產(chǎn)品創(chuàng)新、門店體驗打造方面的出色表現(xiàn)，榮獲 “新茶飲第一股”的稱號。
然而，上市后的奈雪的茶很快陷入盈利困境。新茶飲市場競爭激烈，各品牌在產(chǎn)品、營銷、門店擴張等方面全力角逐，爭奪市場份額。2023 年，奈雪的茶迎來短暫盈利，但好景不長，據(jù) 2024 年業(yè)績預(yù)告，奈雪的茶再度回到虧損狀態(tài)。
光環(huán)掉落，新茶飲第一股掉落泥潭
3月7日，奈雪的茶控股有限公司（股票代碼：02150，以下簡稱奈雪的茶）發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計2024年度（截至12月31日）收入約48-51億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）約8.8-9.7億元。截至2023年12月31日止年度，奈雪的茶收入為51.641億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）為0.209億元。
奈雪的茶認(rèn)為2024年度經(jīng)調(diào)整凈虧損主要由于以下原因：其一，2024年度消費市場疲弱，顧客消費謹(jǐn)慎，現(xiàn)制茶飲行業(yè)競爭加劇，致奈雪的茶直營店收益及門店經(jīng)營利潤率波動；其二，奈雪的茶2024年關(guān)閉部分表現(xiàn)不佳門店產(chǎn)生閉店損失；其三，奈雪的茶錄得應(yīng)占聯(lián)營公司虧損及若干投資減值虧損。?
奈雪的茶近幾年的業(yè)績數(shù)據(jù)并不良好，2021年與2022年實現(xiàn)收入42.97億元，42.92億元，2023年實現(xiàn)上市后首次年度盈利，收入人民幣51.64億元，同比增長20.3%，門店經(jīng)營利潤8.29億元，同比增長76.3%。但奈雪的茶并未實現(xiàn)持續(xù)盈利，2024年上半年，其收入與經(jīng)調(diào)整凈利潤雙雙下降。奈雪的茶實現(xiàn)收入25.44億元，同比下降1.9%；經(jīng)調(diào)整凈虧損錄得4.38億元，而2023年同期經(jīng)調(diào)整凈利潤為7020萬元。
2024年第三季度，奈雪的茶新開23間直營門店，關(guān)停89間直營門店，減少66間直營門店。截至2024年9月30日，該公司共經(jīng)營1531間奈雪的茶直營門店和353間加盟門店，其中加盟門店主要集中在中、低線城市。
對于此次盈利預(yù)警，奈雪的茶表示，目前本集團(tuán)經(jīng)營狀況穩(wěn)健正常，現(xiàn)金充足。應(yīng)對不利因素，集團(tuán)積極調(diào)整經(jīng)營策略并將持續(xù)舉措。
行業(yè)分析師王彥博認(rèn)為，長期以來，奈雪的茶一直專注一、二線開直營店。開放加盟、加速下沉三、四線的遠(yuǎn)景很好，但需及時調(diào)整相應(yīng)打法，這些區(qū)域消費力偏低，加盟門檻過高無形抬升加盟商風(fēng)險。而自營投入很重、經(jīng)營上又不如加盟靈活，加之其他品牌咄咄分食自然漸露劣勢?？偟膩砜矗窝┑募用朔砰_、下沉策略走的不夠徹底，有直營路徑依賴、從而錯失了下沉紅利。失去了規(guī)?；@張底牌、接連錯過轉(zhuǎn)型關(guān)鍵節(jié)點，未來想彎道超車必須要大破大立。
市場競爭不斷加大，新茶飲未來何去何從
近年來，新茶飲行業(yè)發(fā)展迅猛，已然成為消費市場中備受矚目的領(lǐng)域，在豐富民眾生活、拉動就業(yè)以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等方面展現(xiàn)出重要作用。
不久前，蜜雪冰城正式在港交所上市，成為繼奈雪的茶、茶百道、古茗后第四家上市的新茶飲企業(yè)。然而，在最近新茶飲企業(yè)發(fā)布的業(yè)績公告中，不僅奈雪的茶業(yè)績出現(xiàn)了虧損，茶百道也出現(xiàn)下滑。2024年上半年，茶百道實現(xiàn)營業(yè)收入23.96億元，同比下降10%；毛利為人民幣7.60億元，較去年上半年的人民幣9.34億元減少18.6%。茶百道方面指出，考慮到消費者消費習(xí)慣受外部環(huán)境變化影響而改變，上半年也加大了對加盟商的政策支持以及向加盟商出售貨品及設(shè)備的優(yōu)惠力度，導(dǎo)致毛利下降 18.6% 至 7.6 億元，毛利率下跌 3.4% 至 31.7%。
茶飲品牌依據(jù)市場定位的不同，各有不同的競爭特點。例如蜜雪冰城、古茗、茶百道等品牌借助低價市場策略實現(xiàn)快速擴張。而喜茶、奈雪的茶等則以高品質(zhì)產(chǎn)品和創(chuàng)新理念占據(jù)高價市場。但當(dāng)下市場競爭愈發(fā)激烈，市場飽和度高，產(chǎn)品同質(zhì)化問題嚴(yán)重，如果品牌無法適應(yīng)新的市場環(huán)境，便面臨被淘汰風(fēng)險 。
資深行業(yè)分析師王麗分析稱：“頭部品牌在品牌影響力和市場覆蓋方面占據(jù)優(yōu)勢，但中部和區(qū)域品牌以及新興品牌通過差異化競爭，也能在市場中分得一杯羹。未來，品牌競爭將更加注重特色與創(chuàng)新，只有不斷提升品牌核心競爭力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地”
