進入2024年，作為奶酪第一股的妙可藍多，利潤實現(xiàn)了強勁復蘇，而隨著規(guī)模效應持續(xù)釋放以及常溫奶酪業(yè)務的爆發(fā)，妙可藍多有望重回快速增長軌道。
日前，妙可藍多發(fā)布公告，公司擬以4.48億元現(xiàn)金收購控股股東內蒙古蒙牛乳業(yè)(集團)股份有限公司(內蒙蒙牛)所持有的內蒙古蒙牛奶酪有限責任公司(蒙牛奶酪)100%股權。
內蒙蒙牛所持有的蒙牛奶酪100%股權權屬清晰，標的資產不存在抵押、質押及其他任何限制轉讓的情況，不涉及訴訟、仲裁事項或查封、凍結等司法措施，不存在妨礙權屬轉移的其他情況。
截至目前，蒙牛奶酪擁有兩家全資子公司，分別為天津愛氏晨曦乳制品有限公司和愛氏晨曦乳制品進出口有限公司，蒙牛奶酪及其子公司主要從事奶酪產品及相關產品的生產和銷售。
數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年第一季度，蒙牛奶酪的營業(yè)收入各自約為12.74億和2.12億元；而截至2023年底和2024年第一季度末，蒙牛奶酪的凈資產分別在4.38億和4.35億元左右。
本次交易定價以蒙牛奶酪經審計的凈資產值為基礎，并加上前述截至審計截止日蒙牛奶酪及其下屬子公司已經取得但尚未計入損益、尚未包含在賬面凈資產數(shù)額內的政府補助，蒙牛奶酪 100%股權的交易價格確定約為4.4768億元。
“綜合考慮蒙牛奶酪生產經營情況，本次交易價格在凈資產基礎上適當考慮了政府補助影響，合理反映了標的資產價值，定價具有合理性?！泵羁伤{多方面在公告表示，此舉是為解決妙可藍多與蒙牛奶酪在奶酪業(yè)務上存在的同業(yè)競爭問題，并進一步增強妙可藍多盈利能力及核心競爭力，鞏固妙可藍多奶酪品類領導者地位。
據(jù)悉，本次交易使用的資金來源為自有或自籌資金，妙可藍多的資產負債率較低，具有較強融資能力，本次交易不會對妙可藍多的現(xiàn)金流造成重大不利影響。
資料顯示，蒙牛奶酪最近一年及一期凈利潤為負，本次交易完成后的整合期內，內蒙蒙牛作為妙可藍多的控股股東，擬采用租金減免、特定期限內免收商標許可費及供應鏈賦能等方式對蒙牛奶酪及妙可藍多提供支持，避免整合期內對妙可藍多財務和經營狀況造成不利影響。
內蒙蒙牛同意，為實現(xiàn)妙可藍多各公司業(yè)務的良好發(fā)展，于本次交易交割后盡快促使內蒙古特高新乳制品有限公司與蒙牛奶酪就蒙牛奶酪使用和林八期工廠（坐落于內蒙古自治區(qū)呼和浩特市和林格爾盛樂園區(qū)成長大道南）部分廠房相關事宜簽署書面的租賃協(xié)議，且租金不高于同類租賃房產租金水平。
同時，內蒙蒙牛同意于本次交易交割后促使和林八期工廠的出租方內蒙古特高新乳制品有限公司豁免蒙牛奶酪于2024年12月31日前承租和林八期工廠相關廠房的租金。
“長期看，通過充分利用各方優(yōu)勢資源，將各自現(xiàn)有奶酪業(yè)務進行融合，提質增效、協(xié)同發(fā)展，將進一步增強上市公司盈利能力及核心競爭力?！泵羁伤{多方面稱
快消行業(yè)分析師康定平則認為，此次收購有利于擴大妙可藍多的奶酪業(yè)務規(guī)模，有望打造成為奶酪行業(yè)的“航空母艦”，繼續(xù)擴大與競爭對手之間的差距，從而在規(guī)模、品質、品類等多個方面形成優(yōu)勢，推動盈利能力持續(xù)上行。
《五谷財經》獲悉，未來，內蒙蒙牛將繼續(xù)保持持股穩(wěn)定性，同時擬在適當時機通過促使妙可藍多回購股份或繼續(xù)增持妙可藍多股份等方式，切實維護中小投資者利益。
數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，妙可藍多實現(xiàn)營業(yè)收入在9.5億元左右，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4130萬元，同比增長70.63％；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為3089萬元，同比增長426%左右。
2024年第一季度凈利潤數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，得益于妙可藍多新戰(zhàn)略的有效落實。自2023下半年開始，妙可藍多大力推進降本增效，梳理和優(yōu)化業(yè)務體系，進一步完善上游供應鏈，打通關鍵堵點，有效降低原材料采購成本；另一方面，公司進一步提升組織能效，銷售費用與管理費用較去年同期比顯著降低，足見公司經營管理能力進一步提升。
數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，妙可藍多的毛利率和凈利率分別為33.09%和4.35%，分別同比上升0.4個和1百分點；期間費用率為29.64%，同比下降1.37個百分點；其中銷售費用率下降1.85個百分點至22.40%。
“奶酪作為乳制品版塊中最具成長性的賽道，順應消費發(fā)展趨勢和國家政策導向，是乳制品消費升級的必然趨勢，具有遠高于行業(yè)的增長速度和空間潛力。”長城證券在研報中表示，妙可藍多面對短期宏觀壓力不改方向，苦練內功，隨著外部環(huán)境的逐漸改善以及公司戰(zhàn)略逐步執(zhí)行落地，業(yè)績拐點可期。
