5月30日,恒天然發(fā)布2024財年第三季度業(yè)績。據(jù)財報顯示,截至4月30日的2024財年前9個月,恒天然稅后利潤為9.73億新西蘭元,持續(xù)經營稅后利潤為10.13億新西蘭元,同比增長2%。
資料顯示,恒天然成立于2001年,其性質原本是合作社,由當時新西蘭最大的兩家乳品公司和新西蘭乳品局合并而成。目前,恒天然包括恒天然全球貿易、恒天然原料乳粉、恒天然消費乳品和恒天然餐飲服務四大業(yè)務部門。
在中國,恒天然消費品業(yè)務主要品牌有安佳、安滿、安怡等,涉及家庭奶酪、成人奶粉等產品。
值得關注的是,報告期內,恒天然大中華區(qū)的收入為45.73億新西蘭元(約合人民幣203.15億元),同比下降7%左右。
“恒天然在中國的對公(2B)業(yè)務表現(xiàn)較好,但是,對私(2C)業(yè)務表現(xiàn)不行,主要就是管理團隊不接地氣?!笨煜袠I(yè)分析師康定平表示,作為恒天然大中華區(qū)首席執(zhí)行官的周德漢,本身的側重點也沒有在對私業(yè)務上,這也不是其擅長的板塊,因此,在其執(zhí)掌之下,大中華區(qū)整體業(yè)績受到了拖累。
在業(yè)績發(fā)布的前幾天,即5月27日,恒天然在武漢舉行全新應用中心奠基儀式。作為恒天然在華中地區(qū)首家及中國第六家應用中心,武漢應用中心的建設將助力恒天然及旗下餐飲服務品牌安佳專業(yè)乳品專業(yè)伙伴(下稱“安佳專業(yè)乳品”)深度融入本地餐飲創(chuàng)新生態(tài)圈,推動“本土化創(chuàng)新”戰(zhàn)略深入實施,持續(xù)為市場和消費者帶來符合潮流趨勢的創(chuàng)新產品及應用解決方案。同時,新應用中心的成立,也充分彰顯恒天然及安佳專業(yè)乳品對進一步深耕中國市場的信心與承諾。
據(jù)悉,中國作為恒天然全球最重要的市場之一,近10年乳制品消費結構發(fā)生很大轉變,基礎乳品需求逐年減少,而奶酪、黃油、優(yōu)質乳清粉進口量持續(xù)增加,這將促使恒天然業(yè)務調整。
周德漢于2015年加入恒天然,曾擔任原料業(yè)務(NZMP)的大中華區(qū)、南亞和東亞地區(qū)總裁,負責恒天然在日本和韓國以外的所有亞洲地區(qū)的原料業(yè)務,此前,他在行業(yè)領先的跨國企業(yè)擔任中國區(qū)CEO。
“恒天然的品質算是不錯的,但主要還是給其他企業(yè)提供原料,這種大宗業(yè)務規(guī)模大,利潤卻較低,而且隨著國內企業(yè)紛紛海外建廠,也會影響恒天然的大宗業(yè)務?!笨刀ㄆ秸J為,恒天然應該在中國市場上做好戰(zhàn)略轉型,積極拓展并深耕消費市場,比如奶酪,但這要求管理團隊具備相應的市場感知能力、營銷技巧以及渠道管控水平,目前來看,以周德漢為核心的管理團隊還沒有達到這個條件。
5月16日,恒天然宣布改變公司戰(zhàn)略方向,正在探索全部或部分剝離其全球消費品業(yè)務,以及已整合了的恒天然大洋洲業(yè)務、恒天然斯里蘭卡業(yè)務的方案,預計剝離過程至少需要12—18個月。
在恒天然首席執(zhí)行官郝萬里(Miles Hurrell)看來,計劃剝離的都是“偉大的業(yè)務”,近期業(yè)績有所加強,擁有更多的發(fā)展?jié)摿?,但要實現(xiàn)恒天然收集、加工和銷售牛奶的核心功能,并不需要擁有這些業(yè)務。恒天然已經收到外界對部分業(yè)務感興趣的消息,現(xiàn)在正是考慮其所有權的好時機。
香頌資本董事沈萌看好恒天然此次戰(zhàn)略調整,“恒天然的核心業(yè)務是乳制品,因此消費品并非主要業(yè)務,會根據(jù)戰(zhàn)略需要進行評估,如果不符合收益最大化預期,就可能被剝離。從而可以使恒天然集中資源投入核心業(yè)務,強化差異化優(yōu)勢”。
乳業(yè)研究員宋亮認為,恒天然是全球主要乳制品原料供應商,隨著全球健康化消費趨勢變化,恒天然企業(yè)戰(zhàn)略也隨之變化,逐漸從提供基礎乳原料轉向高附加值原料產品,因此出售下游消費品業(yè)務在意料之中。目前恒天然并未公布出售價格,但其消費品業(yè)務規(guī)模不算小,整體售價預計不低。目前全球乳業(yè)處于調整期,有實力的接盤者有限。對于中國潛在買家來說,恒天然消費品品牌在國內市場知名度并不高,所以并購價值不大。
“近10年,隨著國內乳制品消費結構變化,乳制品進口結構也發(fā)生很大變化,奶酪、黃油、優(yōu)質乳清粉進口量持續(xù)增加。從大的趨勢來看,大部分基礎產品進口量會逐漸減少,出口國會根據(jù)這個結構變化進行調整。在這個背景下,恒天然會把中國乃至亞洲市場的優(yōu)勢品類放大,不具備優(yōu)勢或者不賺錢的品類將逐步縮減或剝離。恒天然的戰(zhàn)略調整是較為精準和務實的?!彼瘟琳f。
然而,康定平卻表示,并非像個別專家所說的那樣美好,實際上,恒天然此次戰(zhàn)略轉型也是無奈之舉,就像美贊臣中國被剝離、雅培停止中國奶粉業(yè)務一樣,都是業(yè)績表現(xiàn)不佳的結果。